上周(5.22-5.29)建筑鋼材價格先揚后抑，周初煤焦繼續走高，成本端對鋼價構成支撐，下半周市場再陷低迷，因需求收縮，現貨價格下調。本周(5.29-6.5)建筑鋼材現貨價格或延續弱勢整理。宏觀方面，美伊局勢陷入僵持，國內宏觀數據弱于預期。成本端，因焦煤供應收縮，煤焦偏強運行，但鐵礦庫存提升，走勢偏弱，成本端支撐平穩。供需情況，川內部分鋼廠高爐復產，產量增加；下游需求減弱，因高溫及雨水天氣影響下滑采購，社會庫存由降轉增加。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??宏觀方面，海外，（1）美國總統特朗普表示，如果美國與伊朗最終達成協議，他不排除與伊朗新任最高領袖舉行會晤的可能性。他重申，美國絕不會允許伊朗擁有核武器，并稱美國此前對伊朗核設施的打擊已將相關設施“徹底摧毀”。國內，（1）財聯社C50風向指數調查：市場機構對5月新增人民幣貸款的預測中值為0.39萬億元，或同比少增0.23萬億元；另對5月新增社融的預測中值為1.64萬億元，或同比少增0.65萬億元。貨幣增速方面，5月M1、M2同比增速較4月或均有所下行。（2）2026年5月中國制造業PMI為50.0%（環比下降0.3個百分點），生產指數為51.2%，高于臨界點，制造業企業生產活動繼續保持擴張；新訂單指數為49.9%，市場需求有所放緩。 成本方面，澳巴鐵礦石到港量增加，鐵水產量240.72萬噸小幅下調，港口庫存繼續增加，可售資源寬松，鋼廠按需采購。5月23日以來山西停產煤礦總計數量134座，截止目前仍在停產狀態煤礦共計75座，產能共計7605萬噸。焦煤供應收縮，期現貨價格順勢走高，另外成本傳導下焦炭第五輪提漲落地，鞏固了成本鏈條。整體上，爐料基本面分化，煤焦偏強，鐵礦石偏弱。下周（6.6-6.12）宏觀面，美伊局勢僵持，國內5月PMI數據走弱。產業面，熱卷周度產量微降，產能利用率75.42%，表觀需求繼續下滑，庫存三連增。 整體上，爐料走勢分化，熱卷供強需減，現貨市場表現一般。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

上周（5.15-5.22）建筑鋼材價格沖高回調，周初爐料走高，成本端支撐螺紋鋼期現貨價格上漲，下半周市場情緒回落，疊加需求收縮，現貨價格下調。本周（5.22-5.29）建筑鋼材現貨價格或弱勢整理。宏觀方面，美伊局勢反復，關稅擾動再起。供需情況，川內部分鋼廠高爐不飽和生產，產量下滑；下游需求收縮，因高溫及雨水天氣影響下滑采購，鋼廠出貨量減少，庫存增加。只是山西煤礦事礦影響依存，階段性影響市場情緒。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??宏觀方面，海外，（1）據美國媒體28日援引美國官員的話報道說，美伊談判代表已就諒解備忘錄達成一致，但仍需要美國總統特朗普最終批準。（2）歐盟擬于今年7月1日實施新鋼鐵關稅政策，提高鋼鐵關稅，削減免稅配額。（3）韓國計劃對日本和中國熱軋卷板征收反傾銷稅，稅率28.16%-33.43%，為期五年。國內，（1）國務院總理強調，要做好大宗商品和重要物資儲備調節，強化戰略保障、宏觀調控和應對急需功能，持續提升產業鏈供應鏈韌性，加快建設大宗商品資源配置樞紐，為統籌發展和安全提供可靠保障。成本方面，澳巴鐵礦石發運量大幅提升，鐵水產量維持240萬噸上方，下游需求穩定性較高，但港口可售資源寬松，鋼廠按需采購。山西安監趨嚴，煤礦停產復產皆有，整體供應收縮，礦方惜售情緒較高，焦企開工率下調，但庫存增加。爐料多空交織，價格或陷區間整理。下周（5.30-6.5）宏觀面，美伊局勢緩和，歐洲+韓國貿易保護抬頭。產業面，熱卷周度產量下調，產能利用率75.49%，表觀需求繼續回落，庫存小幅提升。整體上，關稅擾動+需求收縮預期，市場情緒低迷，下游采購謹慎觀望。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

上周（5.8-5.15）建筑鋼材價格震蕩下調，其中爐料低迷，成本端支撐減弱，同時期螺下行帶動現貨價格松動下調。本周（5.15-5.22）建筑鋼材現貨價格或有反彈。宏觀方面，美伊緊張情緒緩和，國內維持寬松貨幣政策。供需情況，川內部分鋼廠高爐復產，產量增加；下游需求整體表現平穩，由于產量提升社庫和廠庫上調。另外山西煤礦突發安全事故，供給端收縮預期對爐料構成支撐或帶動成材震蕩偏強運行。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??宏觀方面，海外，（1）美國總統特朗普表示，目前美國仍在與伊朗進行談判，但無論最終是通過協議還是通過軍事方式，美國都將阻止伊朗成為擁核國家。（2）伊朗高級消息人士稱，伊美尚未達成任何協議，但分歧已經縮小。國內，（1）中俄兩國簽署關于支持開放貿易和多邊主義的聯合聲明。聲明強調，維護多邊主義，抵制單邊脅迫措施和貿易保護主義，反對以國家安全等為名采取貿易限制措施。（2）國務院總理李強主持召開國務院常務會議，研究推進全國統一大市場建設有關工作。會議指出，要縱深推進相關制度建設，進一步完善產權保護、市場準入、公平競爭、社會信用、市場退出等制度。 成本方面，澳巴鐵礦石發運量和到港量增加，鐵水產量突破240萬噸關口，下游需求穩定性較高，但港口可售資源寬松，鋼廠按需采購。煤礦與洗煤廠開工穩步抬升，疊加保供預期，煤焦期價承壓下行。 下周（5.23-5.29）宏觀面，美伊情緒緩和，國內維持寬松貨幣政策。產業面，熱卷周度產量小幅上調，產能利用率升至76.5%，表觀需求回落，庫存提升。整體上，爐料疲軟，成本端支撐減弱，貿易商隨低價釋放采購需求，高價資源接受度差。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

上周（4.30-5.8）建筑鋼材價格沖高回調，上半周期螺走高+鋼廠挺價，下半周爐料回調，成本端支撐減弱+觀望情緒提升，現貨報價下調。本周（5.8-5.15）建筑鋼材現貨價格或延續下調。宏觀方面，美通脹數據走高，貨幣寬松預期減弱。供需情況，川內部分鋼廠高爐不飽和生產，產量減少；下游需求整體表現尚可，社庫和廠庫下降。另外爐料承壓回調，成本端支撐減弱，下游按需采購為主，鋼價上行動能減弱。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??宏觀方面，海外，（1）以色列國防部長卡茨表示，以色列已做好準備，以應對很快需恢復對伊朗軍事行動的可能性。伊朗外長阿拉格齊表示，關于伊朗不存在任何軍事解決方案，伊朗人民永遠都不會屈服于任何威脅或壓力。（2）美國4月PPI經季節性調整后的指數環比上漲1.4%，遠高于道瓊斯共識預期（0 .5%）和3月上修后的0 .7%，達到2022年3月以來的最大單月增幅。國內，（1）國家主席習近平同來華進行國事訪問的美國總統特朗普舉行會談，雙方將構建“中美建設性戰略穩定關系”作為中美關系新定位，為未來3年乃至更長時間的中美關系提供戰略指引。成本方面，澳巴鐵礦石發運量和到港量減少，鐵水產量維持在240萬噸附近，需求穩定但鋼廠按需采購，礦價上行動能減弱。煤礦維持較高生產水平，庫存壓力不大，出貨相對順暢，焦炭第三輪提漲落地，焦企生產積極性較高，剛性需求支撐較強，但鋼廠利潤收縮或擠壓爐料。下周（5.16-5.22）宏觀面，美通脹數據走高，國內整體向好。產業面，熱卷周度產量下調，表需回升，庫存轉為下滑。整體上，市場宏觀氛圍偏暖，需求增加，但爐料表觀疲軟，成本端支撐減弱。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

上期（4.24-4.30）建筑鋼材價格繼續上調，由于爐料保持強勢，成本端支撐鋼廠挺價，期螺走高提振市場投資需求。本周（4.30-5.8）建筑鋼材現貨價格或區間整理，宏觀方面，美伊局勢僵持，國內整體向好。供需情況，川內鋼廠高爐復產增多，產量上調，假期影響下游需求，社庫和廠庫增加。由于近期建筑鋼材期現貨價格交替支撐上行，或抑制下游采購需求。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??宏觀方面，海外，（1）美國總統特朗普7日稱，3艘美國驅逐艦在伊朗的襲擊中成功穿越霍爾木茲海峽。他同時敦促伊朗“迅速”簽署協議，否則美方將以“更加猛烈、更加暴力的”手段進行打擊。（2）美國勞工統計局將于北京時間周五20:30公布4月份的就業數據，預計該數據將顯示新增就業人數僅為5.5萬人?？傮w來看，盡管面臨諸多挑戰，勞動力市場確實在降溫，但總體上仍保持穩定且具有韌性。國內，（1）5月7日，第三輪第六批中央生態環境保護督察全面啟動。由7個中央生態環境保護督察組分別對7個?。▍^）及新疆生產建設兵團開展為期1個月的督察工作。成本方面，澳巴鐵礦石發運量和到港量增加，鐵水產量維持在240萬噸附近，需求穩定+運費高企，鐵礦石現貨堅挺對期價構成支撐。焦煤礦山開工率上調，供應保持寬松，焦企利潤修復，開工率上調增加煉焦煤需求，焦炭第三輪提漲尚未落地，雙焦或陷區間整理。行情觀點，下周（5.9-5.15）宏觀面，美伊局勢僵持，國內宏觀面向好。產業面，熱卷周度產量下調，假期影響下游需求，表需再度下滑，庫存由降轉增。整體上，節后熱卷需求有回升預期，疊加國內政策刺激帶動市場情緒。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介