周度觀點策略總結:本周（2.18-2.25）熱軋卷板期貨價格承壓回調。隨著冬奧會結束，華北鋼廠高爐復產增多，本周熱卷周度產量止跌回升，另外原材料價格走弱煉鋼成本下調，熱卷現貨市場高位成交乏力。整體上，熱卷產量或進一步回升，而庫存量處在相對高位，供應環境相對寬松將抑制熱卷期價上行空間......? 推?薦?閱?讀 行 業 聚 焦 精 彩 回 顧 企 業 推 介

宏觀方面 2月23日下午， 對工業穩增長工作進行再動員再部署工業和信息化部黨組成員、副部長辛國斌主持召開重點行業協會座談會，對工業穩增長工作進行再動員再部署，參會人員有工業和信息化部相關司局及13家重點行業協會負責同志，會上鋼鐵、石化、機械、汽車、輕工、電力等行業協會介紹了行業運行情況，并交流了下一步穩增長工作舉措。 2月24日發改委表示，煤炭價格由市場形成，引導煤、電價格主要通過中長期交易形成，價格合理區間是行業共識，合理區間內煤、電價格可以充分傳導，超出價格合理區間將及時調控監管。進一步完善煤炭市場價格形成機制，是實現有效市場和有為政府更好結合、強化市場價格調控的重要機制創新，有利于穩定市場預期，遏制投機資本惡意炒作，防止煤炭價格大起大落。 國家發展改革委、市場監管總局高度關注鐵礦石價格變化，將會同有關部門進一步加大市場監管力度，堅決嚴厲懲處捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格等違法違規行為，切實維護市場正常秩序，保障鐵礦石價格平穩運行。 礦石方面 2月24日，國產62%鐵精礦價格為914.93元/噸，當月平均價格為921.64元/噸；國產65%鐵精礦價格為1022.8元/噸，當月平均價格為1030.7元/噸。 2月24日，進口62%粉礦到岸價格為137.83美元/噸，當月平均價格為141.37美元/噸；進口62%粉礦現貨貿易價格為945.1元/噸，當月平均價格為978.86元/噸；進口58%粉礦到岸價格為117.25美元/噸，當月平均價格為119.81美元/噸；進口58%粉礦現貨貿易價格為830.1元/噸，當月平均價格為855.07元/噸；進口65%粉礦到岸價格為166.87美元/噸，當月平均價格為171.12美元/噸；進口65%粉礦現貨貿易價格為1158.92元/噸，當月平均價格為1199.82元/噸。 煤焦方面 焦煤方面，煤礦開工積極性不減，下游需求尚可，支撐部分優質資源價格上調，盤面來看，近期雙焦市場持續升溫，價格持續走高。國際方面，日韓作為美國堅實的盟友將對俄經濟制裁百分百執行，如果兩國均限制俄煤的進口，那么每年出口至日本和韓國的將近4200萬噸煤炭大部分大概率會轉向中國，其中動力煤就有將近3000萬噸的量，剩下的1200萬噸為煉焦煤及無煙煤。目前有消息稱日韓已經在向印尼的礦場詢貨，做好俄煤缺位的準備，長期來看資源供應趨于寬松。焦炭方面，國內焦炭市場穩中偏強運行，焦炭第一輪提漲基本落地，帶動焦炭市場情緒升溫，同時近期原料端煤價回漲，對焦炭價格支撐力度進一步加大，對后市多持看漲態度。 廢鋼方面 供需方面，鋼價下跌導致廢鋼價格支撐不足，疊加即將實施的新稅政策影響，近期廢鋼基地出貨積極，鋼廠到貨量增加。目前鋼廠日耗小于到貨量，多數廠內廢鋼庫存有所增加。市場方面，雖然廢鋼價格松動，電爐鋼廠成本壓力將會略有減輕，但利潤仍然微薄，與長流程鋼廠存在較大差距，電爐鋼產量回升空間較為有限，廢鋼價格有進一步下調的空間。? 市場方面 國際方面，俄烏局勢持續緊張，歐洲天然氣價格飆升62%，當地熱卷繼續較大幅度上漲。供應方面，冬奧限產進入尾聲廢鋼價格松動，鋼企陸續安排復產，總庫存上漲較快。需求方面，本周由于多雨天氣等因素影響需求釋放，隨著下周氣溫上升將有所改善。成本方面，本周鋼價走弱廢鋼跟跌，強復產預期支撐煤焦持續升溫，焦炭第一輪漲價基本落地，發改委持續關注動力煤和鐵礦價格，對鋼材成本端構成壓力，后續仍存在降價空間，下周產能和需求繼續釋放，但仍維持供需寬松的格局，在政策相對穩定的情況下短期內鋼價弱勢震蕩為主。 （部分來源于重慶市發展改革委網站、今日鐵礦） 凡本號注明“來源”或“轉自”的作品均轉載自媒體，版權歸原作者及原出處所有。所分享內容為作者個人觀點，僅供讀者學習參考，不代表本號觀點，若涉侵權聯系立刪。 往期回顧【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第1周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第2周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第3周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業2月第1周要聞

本期（2.11-2.18）建筑鋼材價格大幅下調，因節后終端需求釋放緩慢，疊加監管部門加強原材料監管，煉鋼成本下調，市場情緒轉弱。下周（2.18-2.25）建筑鋼材現貨價格或區間整理，鋼材產量繼續回升；需求端也將隨著復工增加提升建筑鋼材需求，庫存雖繼續回升，但遠低于去年同期水平......? 推?薦?閱?讀 行 業 聚 焦 活?動?通?知 精 彩 回 顧 企 業 推 介

周度觀點策略總結:本周（2.11-2.18）熱軋卷板期貨重心下移。由于礦價走弱一定程度上影響市場情緒并拖累熱卷期價，當前北方鋼廠受冬奧會以及環保限產等因素限制，熱卷周度產量雖有回升，但仍低于去年同期水平，鋼廠端挺價意愿仍然較強。而需求方面，元宵節之后鋼貿商以及終端基本復工，需求正在逐步啟動。只是當前監管部門對原材料監管趨嚴仍對市場情緒有影響，熱卷期價或陷入區間寬幅整理......? 推?薦?閱?讀 行 業 聚 焦 活?動?通?知 精 彩 回 顧 企 業 推 介

宏觀方面 近日，國家發展改革委、工業和信息化部、生態環境部、國家能源局發布《高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南(2022年版)》的通知，一是確定了以副產焦爐煤氣或天然氣直接還原煉鐵、高爐大富氧或富氫冶煉、熔融還原、氫冶煉等低碳前沿技術攻關方向。二是確定了加大廢鋼資源回收利用，加強技術源頭整體性的基礎理論研究和產業創新發展，開展產業化試點示范的工作方向。 通知要求加快成熟工藝普推廣，并有序推動綠色技術、余熱余能梯級綜合利用、能量系統優化、能效管理智能化、通用公輔設施改造、循環經濟低碳改造等新工藝。到2025年，鋼鐵行業煉鐵、煉鋼工序能效標桿水平以上產能比例達到30%，能效基準水平以下產能基本清零，行業節能降碳效果顯著，綠色低碳發展能力大幅提高。 2022年2月15日，寶鋼湛江鋼鐵零碳示范工廠百萬噸級氫基豎爐工程正式開工。該項目是國內首套百萬噸級氫基豎爐，也是首套集成氫氣和焦爐煤氣進行工業化生產的直接還原生產線。 礦石方面 2月17日，國產62%鐵精礦價格為921.45元/噸，當月平均價格為924.11元/噸；國產65%鐵精礦價格為1030.59元/噸，當月平均價格為1033.61元/噸。 2月17日，進口62%粉礦到岸價格為130.47美元/噸，當月平均價格為145.69美元/噸；進口62%粉礦現貨貿易價格為921.76元/噸，當月平均價格為1012.34元/噸；進口58%粉礦到岸價格為109.54美元/噸，當月平均價格為123.41美元/噸；進口58%粉礦現貨貿易價格為799.31元/噸，當月平均價格為883.91元/噸；進口65%粉礦到岸價格為159.26美元/噸，當月平均價格為176.02美元/噸；進口65%粉礦現貨貿易價格為1149.76元/噸，當月平均價格為1234.36元/噸。 煤焦方面 焦煤方面，各地煤礦復產范圍繼續擴大，焦煤市場供應轉向偏寬松局面，且下游市場需求較低，煤礦廠內焦煤庫存均有不同程度累積，部分煤種報價多有下調。焦炭方面，唐山地區2月14日受限產降低需求，個別鋼廠陸續通知上游供應商自2月15日0點起焦炭采購價下調第三輪200元/噸，焦企限產挺價意愿強烈，在強復產預期下，總體來看鋼廠普遍對于第三輪降價持謹慎態度，鋼廠對于焦炭補庫較為積極，多數要求加大送貨量。市場方面，目前市場情緒已明顯提升，焦炭供需結構逐步趨好，焦企多開始惜售待漲。 廢鋼方面 根據富寶廢鋼調研國內88家獨立電爐鋼廠數據來看，截止2022年2月17日，當前88家國內獨立電爐鋼企實際開工家數為41家，開工率（按家數）僅為46.59%，而去年同期，開工家數占比55.1%，比去年同期下降8.5%，整體來看，由于利潤不佳等因素，今年的獨立電爐開工有所延遲、雖然開工總數并不算低，工是開了但生產飽和度卻沒同步提升，多數已開工電爐鋼廠僅開一個爐子、生產欲望不強，從鐵廢差來看，目前電爐鋼廠經濟效益較低，或將抑制廢鋼價格上漲幅度。 市場方面 成交數據方面，2月14日至2月17日分別成交5.60萬噸、4.67萬噸、8.51萬噸、6.42萬噸，呈逐步上升態勢。供應方面，冬奧限產仍在持續，短流程鋼企復產低于往年，總庫存仍然偏低。需求方面，建筑鋼材一般在節后第4、第5周開始去庫，即從2月下旬開始，實際需求將在下周得到檢驗。政策方面，基建需求大幅好轉的概率較大，房地產需求可能還是偏穩，但預計難有明顯增量。成本方面，廢鋼漲跌互現焦炭暫穩，發改委先后對動力煤和鐵礦價格的關注對鋼材成本端構成了一定壓力，由于目前鐵礦缺乏基本面支撐價格虛高，后續存在較大的降價空間，預計鋼價短期隨終端需求釋放和成本下移弱勢震蕩運行。 （部分來源發改委網站、今日鐵礦） 凡本號注明“來源”或“轉自”的作品均轉載自媒體，版權歸原作者及原出處所有。所分享內容為作者個人觀點，僅供讀者學習參考，不代表本號觀點，若涉侵權聯系立刪。 往期回顧【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第1周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第2周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第3周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業2月第1周要聞

本期（1.28-2.11）建筑鋼材價格大幅走高，因節后原材料偏強運行提高煉鋼成本，鋼廠普遍上調出廠價。下周（2.11-2.18）建筑鋼材現貨價格或高位承壓，節后鋼材產量將逐步回升；需求端釋放緩慢，庫存將繼續提升；整體上供應環境相對寬松......? 推?薦?閱?讀 行 業 聚 焦 精 彩 回 顧 企 業 推 介

周度觀點策略總結:本期（1.28-2.11）熱軋卷板期貨震蕩走高，重心上移。當前受采暖季及冬奧會限產影響，樣本鋼廠熱卷周度產量繼續下滑，另外庫存量整體變化不大，在供應收縮影響下市場情緒相對樂觀。下周（2.11-2.18）熱卷期價或寬幅整理，由于近日發改委對于煤炭及鐵礦石干預政策對黑色系將產生一定影響，另外北京冬奧會正在舉行，全國兩會、北京冬殘奧會即將召開，熱卷現貨供應壓力較小。短期多空因素交雜，行情波動或放大......? 推?薦?閱?讀 行 業 聚 焦 精 彩 回 顧 企 業 推 介

宏觀方面 據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2022年1月下旬重點鋼企生鐵日均產量174.53萬噸，旬環比下降0.35%，同比下降9.11%；1月下旬重點鋼企粗鋼日均產量201.36萬噸，旬環比上升1.32%，同比下降7.49%；1月下旬重點鋼企鋼材日均產量193.63萬噸，旬環比上升0.92%，同比下降11.84%。2022年1月下旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1368.27萬噸，旬環比增加53.25萬噸，上升4.05%；比年初增加238.58萬噸，上升21.12%；比去年同期減少7.99萬噸，下降0.58%。 重慶市發展改革委消息，推動成渝地區雙城經濟圈建設聯合辦公室7日正式印發《共建成渝地區雙城經濟圈2022年重大項目名單》，共納入標志性重大項目160個、總投資超2萬億元，2022年計劃投資1835億元。在合力建設現代基礎設施網絡方面，項目投資總量規模最大，涉及40個項目、總投資13461億元，包括成渝中線高鐵、川渝千億方天然氣基地等，一批交通、能源、毗鄰平臺基礎設施項目將加快實施。 成都市住建局局長張樵表示，成都市委、市政府已明確將發展保障性租賃住房納入成都“十四五”規劃，計劃“十四五”期間采取新建、改建、改造、盤活等多種方式，多渠道籌集建設保障性租賃住房30萬套（間），總投資將達到1500億元以上，其中2022年計劃籌集建設6萬套（間）。 鐵礦石方面 2月9日，國產62%鐵精礦價格為924.39元/噸；當月平均價格為915.03元/噸；國產65%鐵精礦價格為1033.9元 /噸，當月平均價格為1023.87元/噸。 2月9日，進口62%粉礦到岸價格為146.14美元/噸，當月平均價格為146.88美元/噸；進口62%粉礦現貨貿易價格為1011.5元/噸，當月平均價格為1038.56元/噸；進口58%粉礦到岸價格為124.06美元/噸，當月平均價格為124.81美元/噸；進口58%粉礦現貨貿易價格為891.75元/噸，當月平均價格為914.97元/噸；進口65%粉礦到岸價格為177.17美元/噸，當月平均價格為178.32美元/噸，進口65%粉礦現貨貿易價格為1234.75元/噸，當月平均價格為1261.49元/噸。 焦煤方面 焦煤方面，各地煤礦復產，焦煤市場供應有所增加，且春節部分地區運輸受阻，廠內煤種出現不同程度累積，部分煤種有降價預期，同時煉焦煤總庫存持續較快回升，受焦炭價格持續下跌疊加本身焦企也有限產情況的影響，節后焦企對于原料煤采購多觀望為主。2月9日線上競拍資源流拍現象較多，且成交價較節前明顯下降，降幅多在200元/噸以上，其中呂梁地區高硫主焦煤（S2.2 G80）節后成交1700元/噸，較節前降300元/噸，焦炭方面，主流鋼廠對焦炭開啟第二輪提降200元/噸范圍逐步擴大，焦炭市場行情走弱。 廢鋼方面 部分短流程鋼廠暫未開工，多預計在正月中上旬開爐，年前廢鋼價格快速上漲，導致較多短流程鋼廠提前放假，年后開工上調廢鋼價格吸貨。廢鋼商家看漲情緒濃，近期鐵礦石價格在供需寬松且無成本支撐的情況下快速拉漲，國家發展改革委、市場監管總局高度關注，將進一步研究采取有效措施，疊加焦炭第二輪降價已基本落地，鋼價支撐乏力，將壓制廢鋼價格快速上漲。? 市場方面 ? ? 供需方面，華北地區因冬奧會火熱進行，停限產或將延續至2月下旬，目前正在處于全國各地重大工程項目集中開工的關鍵時期，需求尚未釋放。成本方面，雙焦行情走弱，鐵礦石已開始回調，廢鋼仍持續上漲，有部分地區短流程鋼廠暫未開工，已復產的挺價意愿強烈。市場方面，交投較為清淡，在實際供需尚未正式開始的情況下，價格波動受期螺及情緒帶動明顯，當前現貨市價基本屬于試探性補漲。 （部分來源于重慶市發展改革委網站、今日鐵礦） 凡本號注明“來源”或“轉自”的作品均轉載自媒體，版權歸原作者及原出處所有。所分享內容為作者個人觀點，僅供讀者學習參考，不代表本號觀點，若涉侵權聯系立刪。 往期回顧【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第1周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第2周要聞 【川鋼協產業研究部】鋼鐵產業1月第3周要聞

本期（1.14-1.21）建筑鋼材價格平穩運行，年關臨近終端需求繼續萎縮，但期螺保持強勢對現貨仍有支撐。下周（1.21-1.28）建筑鋼材現貨價格或保持平穩，樣本鋼材產量繼續提升，但仍低于去年同期水平，隨著川內短流程鋼廠陸續停產，后期將僅有長流程鋼廠持續生產；需求端則因假期臨近，終端需求大幅萎縮，社會庫存繼續提升......? 推?薦?閱?讀 行 業 聚 焦 精 彩 回 顧 企 業 推 介

周度觀點策略總結：本周（1.14-1.21）熱軋卷板期貨震蕩偏強。由于終端需求保持低迷，疊加周初宏觀數據表現不佳，熱卷期價一度承壓，但隨著發改委表示將適當超前開展基礎設施投資，及央行稱要把貨幣政策工具箱開得再大一些，另外唐山錯峰生產再加嚴，冬奧會期間限產力度達30%，支撐熱卷期價逐步走高。本期熱卷周度產量及庫存量均有所回升，但幅度不大。下周（1.21-1.28）為節前最后一周，現貨市場休市在即，疊加雨雪天氣，運輸和交易均有較大影響，市場進入相對停滯狀態。考慮到近期價格漲幅較大，在缺乏需求支撐情況下，期價上行空間或受到抑制，可區間操作......? 推?薦?閱?讀 行 業 聚 焦 精 彩 回 顧 企 業 推 介