本期（8.29-9.5）建筑鋼材價格承壓下調，因市場情緒低迷，現貨成交一般，疊加期螺弱勢運行。下周（9.5-9.12）建筑鋼材現貨價格或區間整理，供應端，川內鋼材產量小幅增加；需求端，下游按需采購為主，鋼廠出廠量減少，社庫和廠庫增加。整體上，美聯儲降息預期升溫，疊加爐料止跌反彈亦對鋼材現貨價格或構成支撐。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??本周（8.29-9.5）宏觀方面，海外，（1）美國上訴法院裁定美國總統特朗普實施的大部分全球關稅政策非法，并認為特朗普實施這些關稅超越了其職權范圍。（2）市場注意力轉向周五的美國非農就業數據，如果本周就業數據疲軟，可能會重新引發降息50個基點的討論。國內，（1）8月份中國制造業采購經理指數為49.4%，較上月上升0.1個百分點。制造業市場需求有所改善，環比小幅回升。（2）央行：9月5日開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月。供需方面，熱卷周度產量下調，產能利用率80.27%；終端需求受影響，庫存增加，表觀需求回落。成本方面，鐵礦石港口庫存小幅提升，需求回暖預期支撐礦價保持堅挺。焦煤礦山產能利用率下調至75.8%，同時精煤庫存下降支撐煤焦止跌反彈。下周（9.5-9.12）宏觀面，中美寬松貨幣政策預期提升；產業面，本期受閱兵前減限產影響，熱卷供需雙降，但隨著閱兵結束，京津冀地區企業陸續恢復開工，需求回暖預期增強。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

本期（8.22-8.29）建筑鋼材價格先揚后抑，周初受美聯儲降息預期升溫，期螺走高支撐現貨上調，但下半周整體偏弱，由于爐料下行，成本端支撐減弱，同時現貨成交萎縮，現貨報價下調。下周（8.29-9.5）建筑鋼材現貨價格或承壓，供應端，川內部分鋼廠高爐不飽和生產，產量繼續小幅下調；需求端，下游普遍按需采購，鋼廠出廠量增加，但社庫繼續提升。整體上，近期爐料疲軟，成本支撐減弱，同時期螺下行亦拖累現貨價格。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??本周（8.22-8.29）宏觀方面：海外，（1）美聯儲主席鮑威爾在杰克森霍爾央行研討會上的發言強化了市場對9月降息的預期。（2）美聯儲理事沃勒表示，支持美聯儲9月會議降息25個基點，預計未來3—6個月將進一步降息。國內，（1）商務部在國新辦新聞發布會上透露，下個月，將出臺擴大服務消費的若干政策措施，統籌利用財政、金融等手段，優化提升服務供給能力，激發服務消費新增量。（2）多家銀行宣布下調人民幣存款利率，降幅達10到20個基點。供需方面:熱卷周度產量維持高位運行，產能利用率82.95%；終端需求表現較好，表需維持320萬噸上方，同比+15.42萬噸。成本方面:鐵礦表現堅挺，鐵水產量維持高位運行，港口庫存下滑。煤焦震蕩偏弱，礦山產能利用率高位運行，同時精煤庫存增加，下游囤貨積極性下滑。下周（8.29-9.5）宏觀面，美聯儲降息預期升溫，但貿易摩擦風險依存；產業面，熱卷產量維持高位運行，終端需求韌性較強，庫存壓力不大，但成本端支撐減弱，同時9月3日后產量有提升預期。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

宏觀方面歐盟委員會在當地時間周四提議取消對美國工業品的進口關稅，這是與美國達成的貿易協議的一部分，該協議應能使美國對歐洲汽車征收的關稅追溯降低。此項提議是落實美國總統特朗普與歐盟委員會主席馮德萊恩于7月27日達成的框架協議的第一步。根據該協議，歐盟接受15%的廣泛關稅以避免破壞性貿易戰。美方已同意自歐盟立法提案提交當月首日（即8月1日起），將對歐盟生產汽車的關稅從27.5%降至15%。據國家統計局數據顯示，2025年7月份全國生產鐵礦石原礦8632.5萬噸，同比增長21.8％，環比下降3.0％；1至7月份累計生產鐵礦石原礦59591.4萬噸，同比下降5.4％。據中國冶金礦山企業協會統計，7月份全國生產鐵精粉2311.9萬噸，同比增長5.6％，環比下降0.8％；1至7月份累計生產鐵精粉16109.7萬噸，同比下降6.1％。中共中央、國務院發布關于推動城市高質量發展的意見。其中提出，建立可持續的城市建設運營投融資體系。落實地方政府主體責任，統籌財政資金、社會資本和金融等資金渠道。對涉及重大安全和基本民生保障的，中央財政加大專項轉移支付支持力度，中央預算內投資予以適當補助。創新財政金融政策工具，吸引和規范社會資金參與，穩慎推進公用事業價格改革。強化中長期信貸供給，發揮債券市場、股票市場融資功能，鼓勵保險、信托等機構提供金融服務。加快融資平臺改革轉型，堅決遏制新增地方政府隱性債務。鐵礦方面2025年8月28日，進口65%粉礦120.45美元/噸，當月平均價格為117.89美元/噸；進口62%粉礦103.15美元/噸，當月平均價格100.98美元/噸。??2025年8月28日，安徽國產鐵礦石價格主穩運行，廬江65%造球精粉980、繁昌64%燒結精粉940，繁昌65%造球精粉980。山東國產鐵礦石市場交投氛圍尚可，萊蕪、沂水65%酸粉干基含稅承兌944，淄博64%堿粉干基含稅現匯出廠947，棗莊65%酸粉干基含稅現匯出廠960。煤焦方面焦煤方面，臨近閱兵，產地安全檢查趨嚴，亦有煤礦計劃閱兵期間主動停產，短期煤礦供應延續偏緊。下游對原料煤后期看跌情緒漸濃，按需采購為主，貿易商持貨意愿不強。不過目前焦鋼企業多有盈利，開工積極性尚可，煤礦庫存壓力尚不明顯，價格整體趨穩。進口蒙煤方面，口岸通關檢查嚴格，通關效率稍有下滑，近幾日通關均位于千車之下。盤面震蕩偏弱，市場投機情緒謹慎，口岸成交多以下游剛需采購為主，蒙5原煤950至1000元/噸窄幅波動。焦炭方面，八輪漲價暫未落地，部分鋼廠閱兵前后高爐減產。供應端，焦化近期部分區域執行環保減產，呈現收緊格局；需求端，整體鋼廠爐料庫存中低位，增庫稍顯吃力，仍有催貨現象，短期看焦炭市場以穩為主，后期關注9月鋼材需求表現。廢鋼方面原料方面，盤面震蕩調整，市場觀望為主，部分鋼廠到貨持續走低，短期廢鋼尚有支撐。生產方面，本周西部31家樣本獨立電爐鋼廠產能利用率38.00%周環比持平；省內12家電爐鋼廠產能利用率40.84%周環比增加1.22%。后市來看,當前成材交易一般，鋼廠利潤進一步壓縮，多謹慎接貨，預計短期廢鋼窄幅調整。?市場方面國際方面，美聯儲理事沃勒表示支持美聯儲9月會議降息25個基點，預計未來3至6個月將進一步降息。國內方面，《中共中央國務院關于推動城市高質量發展的意見》28日對外公布，意見提到，系統推進“好房子”和完整社區建設。供需方面，本周全國247家鋼廠高爐開工率83.36%周環比降低0.23%，省內攀鋼2#、3#高爐停產檢修，日產量減少8000噸，產能利用率86.32%。全省短流程瑞鋼、眉雅延續停產，其余錯峰生產。當前日產熱卷2250噸周環比增加800噸，日產建材24850噸周環比持平。成本方面，全國247家長流程鋼廠盈利率63.64%周環比降低1.30%，富寶調研西部31家電爐鋼廠全品種即時利潤0至100元周環比持平。市場方面，行情窄幅波動，部分商家暗降促成交。后市來看，9月美聯儲降息概率增加，國內政策端再提減產，閱兵環保減產全部落地，焦鋼博弈第八輪漲價，成材供需矛盾凸顯，短期鋼價偏弱調整，重點關注供需變化及國內政策落地情況。往期回顧【川鋼協產業研究】鋼鐵產業7月第3期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業8月第1期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業8月第2期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業8月第3期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業8月第4期要聞（部分數據來源于我的鋼鐵網、北京鐵礦石交易中心）凡本號注明“來源”或“轉自”的作品均轉載自媒體，版權歸原作者及原出處所有。所分享內容為作者個人觀點，僅供讀者學習參考，不代表本號觀點，若涉侵權聯系立刪。

本期(8.15-8.22)建筑鋼材價格下調，受關稅擾動和終端需求低迷影響，期螺下跌，現貨成交不佳，現貨走弱。下周(8.22-8.29)建筑鋼材現貨價格或有支撐，供應端，川內鋼廠高爐開工率平穩，產量小幅下調；需求端，消費淡季，下游現貨成交一般，社會庫存和廠內庫存繼續增加。宏觀方面，美聯儲降息預期提升，疊加國內閱兵前鋼廠限產將對鋼價構成支撐推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??本周（8.15-8.22）宏觀方面，海外，（1）美國特朗普政府宣布擴大對鋼鐵和鋁進口征收50%關稅的范圍，將數百種衍生產品納入加征關稅清單。 （2）全球目光聚焦于杰克遜霍爾全球央行年會，美聯儲主席鮑威爾將于北京時間周五晚間10點發表主旨演講。市場以期從中尋找有關利率路徑的關鍵線索。國內，（1）李強總理強調，要進一步提升宏觀政策實施效能，及時回應市場關切，穩定市場預期，加力擴大有效投資。供需方面，熱卷周度產量繼續上調，產能利用率83.08%，維持高位；終端需求表現較好，表需突破320萬噸，庫存則延續小幅增加。成本方面，鐵礦表現抗跌，因鐵水產量維持高位，需求支撐依存。煤焦承壓回落，礦山開工率提升，精煤庫存增加，隨著鋼價回落，鋼廠囤貨意愿下滑。 下周（8.22-8.29）宏觀面，關注美聯儲主席鮑威爾關鍵發聲；產業面，熱卷產量上調，維持高位運行，終端需求韌性較強，表觀需求同環比均提升。下周部分地區將因閱兵前減限產，供需端將受影響，鋼價走勢或有反復。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

宏觀方面記者自歐盟方面獲悉，聯合聲明是在歐盟委員會負責貿易和經濟安全等事務的委員馬羅什·謝夫喬維奇與美國商務部長盧特尼克和美國貿易代表格里爾的密集談判之后達成的。歐盟委員會主席馮德萊恩表示，將繼續與美國合作，商定進一步的關稅削減，確定更多合作領域。接下來，歐盟委員會將在歐盟成員國和歐洲議會的支持下，按照相關內部程序，著手落實該協議的主要內容。歐盟還將根據商定的框架和適用程序，與美國就一項公平、平衡和互利的貿易協定進行談判。自今年5月以來，多地圍繞新型政策性金融工具開展政策宣講會或者項目籌備會。近期，部分地方更是進一步梳理出入庫項目清單，明確了申報基金的金額。從地方透露信息來看，新型政策性金融工具的資金規模為5000億元，重點投向新興產業、基礎設施等領域，具體包括數字經濟、人工智能、低空經濟、消費領域、綠色低碳、農業農村、交通物流、城市基礎設施等，國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行等政策性銀行參與其中。國家能源局數據顯示，1-7月，全社會用電量累計58633億千瓦時，同比增長4.5%，其中規模以上工業發電量為54703億千瓦時。從分產業用電看，第一產業用電量847億千瓦時，同比增長10.8%；第二產業用電量37403億千瓦時，同比增長2.8%；第三產業用電量11251億千瓦時，同比增長7.8%；城鄉居民生活用電量9132億千瓦時，同比增長7.6%。鐵礦方面2025年8月21日，進口65%粉礦117.25美元/噸，當月平均價格為117.56美元/噸；進口62%粉礦99.95美元/噸，當月平均價格100.80美元/噸。??2025年8月21日，安徽國產鐵礦石價格主穩運行，霍邱65%造球精粉干基含稅出廠935、廬江65%造球精粉975、馬鞍山65%造球精粉970。山東國產鐵礦石市場交投氛圍尚可，萊蕪、沂水65%酸粉干基含稅承兌949，淄博64%堿粉干基含稅現匯出廠952，棗莊65%酸粉干基含稅現匯出廠950。?煤焦方面焦煤方面，目前仍有因井下因素以及超產等生產受限，產地供應回升緩慢。盤面整體偏弱，市場信心不足，下游焦企采購謹慎，中間環節多積極出貨，部分煤礦簽單不佳，庫存逐漸累積，不過基于目前焦鋼企業剛需尚存，且產地供應仍偏緊，礦方庫存壓力暫不明顯，煤價整體窄幅震蕩。進口蒙煤方面，黑色系震蕩調整，市場觀望情緒濃厚，部分期現貿易商加快出貨節奏，口岸蒙煤價格重心繼續下移，蒙5原煤指數降至953元/噸。焦炭方面，焦炭市場延續偏強格局，七輪提漲暫未落地。焦化隨著盈利能力改善，開工積極性提升，但有少數焦化受閱兵影響生產和物流受限，下周開始供應端擾動恐較為明顯。鋼廠高利潤以及暫無行政減產，高爐生產積極性高穩，進入8月以來，鋼廠延續到貨改善局面，但力度相對有限，短期看8月市場焦炭表現仍易漲難跌。廢鋼方面原料方面，盤面企穩，市場整體觀望，出貨節奏放緩，當前供需基本平衡，鋼廠多按需采購。生產方面，本周西部31家樣本獨立電爐鋼廠產能利用率38.00%周環比增加1.00%；省內12家電爐鋼廠產能利用率39.62%周環比增加1.22%。后市來看,在市場資源總體偏緊的格局下下，廢鋼漲跌空間不大，預計短期窄幅調整。?市場方面國際方面，美國通脹“爆表”,美國8月制造業PMI初值53.3，意外創近三年新高，通脹壓力加劇。國內方面，國家能源局對外發布了7月全社會用電量，達1.02萬億千瓦時，同比增長8.6%。供需方面，本周全國247家鋼廠高爐開工率83.36%周環比降低0.23%，省內攀鋼2#、3#高爐停產檢修，日產量減少8000噸，產能利用率86.32%。全省短流程瑞鋼、眉雅延續停產，其余錯峰生產。當前日產熱卷1450噸周環比持平，日產建材24850噸周環比增加850噸。成本方面，全國247家長流程鋼廠盈利率64.94%周環比降低0.86%，富寶調研西部31家電爐鋼廠全品種即時利潤0至100元。市場方面，行情波動，出貨困難，商家暗降促成交。后市來看，各行業縱深推進反內卷，閱兵在即政策端暫無利好釋放，部分低庫存鋼廠已接受焦炭第七輪提漲，成材供需矛盾凸顯，短期鋼價震蕩調整，重點關注供需變化及國內政策落地情況。往期回顧【川鋼協產業研究】鋼鐵產業7月第2期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業7月第3期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業8月第1期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業8月第2期要聞【川鋼協產業研究】鋼鐵產業8月第3期要聞（部分數據來源于我的鋼鐵網、北京鐵礦石交易中心）凡本號注明“來源”或“轉自”的作品均轉載自媒體，版權歸原作者及原出處所有。所分享內容為作者個人觀點，僅供讀者學習參考，不代表本號觀點，若涉侵權聯系立刪。

本期（8.8-8.15）建筑鋼材價格先揚后抑，周初爐料和期螺走高支撐現貨上調，但下半周市場情緒轉弱，現貨承壓。下周（8.15-8.22）建筑鋼材現貨價格或陷入整理，供應端，川內鋼廠高爐開工率提升，產量增加；需求端，消費淡季，下游現貨成交一般，社會庫存和廠內庫存繼續增加。產業方面，美國宣布擴大對鋼鐵和鋁進口征收50%關稅的范圍，同時國內閱兵前鋼廠限產預期都將影響市場情緒。推 薦 閱 讀?通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介

? ? ? ? ? ? ??本周（8.8-8.15）宏觀方面，海外，（1）美國財長貝森特表示，對美聯儲9月會議感到樂觀，有50個基點降息的可能；可能會連續進行一系列降息操作。（2）美國7月PPI同比上漲3.3%，漲幅超預期。國內，（1）央行數據顯示，2025年前七個月，社會融資規模增量累計為23.99萬億元，比上年同期多5.12萬億元；人民幣貸款增加12.87萬億元。（2）1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）288229億元，同比增長1.6%。 供需方面，熱卷周度產量小幅上調，產能利用率80.62%，維持相對高位；總庫存延續小幅增加，但終端需求好于預期，表需315萬噸附近。成本方面，交易所再度對焦煤限倉，市場情緒回落，煤焦或陷入區間整理。鐵礦港口庫存增加，鐵水產量維持240萬噸上方，鐵礦石再顯抗跌。下周（8.15-8.22）宏觀面，美聯儲降息預期升溫；產業面，熱卷產量維持相對高位，表需回升，庫存平穩。整體上，熱卷表現強于螺紋，但鋼市多空交織，期價或陷區間整理。推 薦 閱 讀???通 知 公 告行 業 聚 焦精 彩 回 顧企 業 推 介