本周（11.21-11.28）宏觀方面，海外，（1）市場對12月會議的預期在“降息”和“維持不變”之間來回波動。不過，在威廉姆斯和沃勒表示支持降息后，目前市場對降息的概率已上升至約80%。國內，（1）國家發改委價格司組織召開價格無序競爭成本認定工作座談會。國家發展改革委將會同有關部門持續推進相關工作，治理企業價格無序競爭，維護良好市場價格秩序，助力高質量發展。 供需方面，熱卷周度產量繼續增加，產能利用率升至81.49%，高于去年同期；終端需求略有下滑，但表需維持在320萬噸，高于去年同期，且庫存下滑。成本方面，雖然鐵礦的基本面整體處于供應寬松，但宏觀預期向好，礦價維持偏強運行。煤焦則繼續走弱，由于焦煤供應增加預期，疊加焦炭需求或減少，市場投資情緒低迷。下周（11.29-12.5）宏觀面，美聯儲12月降息預期增加，疊加國內展開治理企業價格無序競爭；產業面，熱卷產量提升，終端需求有所下調，但韌性較強，疊加宏觀預期向好對鋼價有支撐。