本周（7.25-8.1）宏觀方面，海外，（1）美國6月PCE數據加速上升，美聯儲9月降息預期再遭打壓。（2）美國總統特朗普宣布，美國與墨西哥的關稅協議將延長90天。國內，（1）中美經貿會談又有新進展，根據會談共識，雙方將繼續推動已暫停的美方對等關稅24%部分以及中方反制措施如期展期90天。（2）中共中央政治局7月30日召開會議，會議分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作，要求依法依規治理企業無序競爭，推進重點行業產能治理。 供需方面，熱卷周度產量由降轉增，產能利用率82.46%，維持相對高位；總庫存延續小幅增加，表需上調至320萬噸。 成本方面，焦煤從連續漲停到跌停，市場情緒受挫，鐵礦石價格同步下行，成本端支撐減弱。下周（8.1-8.8）宏觀面，反內卷利好預期逐漸消退；產業面，熱卷產量維持相對高位，終端需求韌性較強，表觀需求回升，但爐料向下調整，成本端支撐減弱。