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【產業研究】經濟穩中有進 市場信心修復 “金九”行情的持續性仍待驗證
2023-09-01 17:26:18


宏觀方面



?國務院制定實施一攬子化債方案,督促地方統籌各類資金、資源和各類支持性政策措施,緊盯市縣加大工作力度,妥善化解存量隱性債務,優化期限結構、降低利息負擔;強化定期監審評估,堅決查處新增隱性債務行為,終身問責、倒查責任,防止一邊化債一邊新增。

國務院總理李強8月29日會見美國商務部長雷蒙多。李強表示,希望美方與中方一道努力,拿出更多務實有益行動,把中美關系維護好、發展好。中美經貿關系的本質是互利共贏。雷蒙多表示,拜登政府支持中國發展經濟、改善民生,無意遏制中國發展,不尋求同中國脫鉤。

一線城市寬松政策預計“箭在弦上”。當前各能級城市銷售均持續承壓,若要促進市場整體企穩,一線城市帶頭是關鍵。同時或還有多項配套政策出臺,包括但不限于放松遠郊區域限購限售、放寬非普通住宅的認定標準等。預計認房不認貸與其他寬松政策將形成一線城市的政策“組合拳”,促進置換需求及改善需求的釋放,支撐市場銷售企穩回升。在銷售持續承壓背景下,預計高能級城市將有更多寬松政策出臺,支持房地產市場企穩回暖。寬松政策主要利好重點布局一線和強二線城市的主流房企。


鐵礦方面



2023年8月31日,進口65%粉礦127.65美元/噸,當月平均價格為119.77美元/噸;進口62%粉礦116.95美元/噸,當月平均價格為107.69美元/噸。?

2023年8月31日,國產山西礦成交一般價格維穩,代縣65%精粉濕基不含稅出廠價中硫845至855元/噸、低硫855至865元/噸、中高硫835至845元/噸;國產四川礦市場成交一般價格平穩,攀西56%釩鈦精粉干基不含稅出廠價610元/噸、59%釩鈦精粉干基不含稅出廠價710元/噸、61%釩鈦精粉干基不含稅出廠價820元/噸,巴中61%精粉干基不含稅出廠價792元/噸。



煤焦方面


焦煤方面,焦炭降價落地后仍有一定降價預期,中間環節考慮市場風險離市觀望為主,下游焦企多按需采購,部分企業考慮自身庫存已消耗至低位,或適當增加采購,產地煤礦整體出貨正常,暫無明顯銷售壓力,報價以穩為主,部分高價煤種小幅回落,線上競拍則延續窄幅震蕩,整體煤價弱穩運行。進口蒙煤方面,下游壓價意愿明顯,8月30日內蒙有焦企招標蒙五原煤成交價低至1198元/噸,低于市場預期,部分貿易商報價下跌,目前主流報價降至1230-1270元/噸。焦炭方面,焦炭市場弱勢運行,隨著原料煤價繼續松動,焦企仍有邊際利潤,生產積極性高位穩定,下游鋼廠隨著到貨增加外加看空預期多有控量表現,供應端不同程度累庫,但整體看焦炭累庫壓力不大,高需求支撐下供需矛盾暫不明顯,近日宏觀利好政策提振市場信心,市場情緒改善,后期關注投機需求外加旺季鋼材的需求韌性。



廢鋼方面



原料方面,受宏觀刺激影響,盤面持紅上行,部分鋼廠小幅拉漲吸貨,市場暫無賭漲心態,鋼廠到貨較昨日略有所增多。生產方面,本周西部31家樣本獨立電爐鋼廠產能利用率36.0%,周環比上持平;省內12家電爐鋼廠產能利用率43.69%,周環比上升5.02%。后市來看,考慮到當前鋼企整體利潤不佳,廢鋼上漲空間有限,預計短期廢鋼多穩中偏強運行。? ????



市場方面



國際方面,美國8月ADP就業增加17.7萬不及預期,創五個月最低,減少了9月加息的擔憂,后期還得繼續關注其它相關通脹數據的表現。國內方面,8月制造業PMI為49.7%,較上月的49.3%增加了0.4%,顯示經濟穩中有“進”,但仍低于50%榮枯線。供應方面,本周全國高爐開工率84.09%環比上升0.73%,川內部分長流程鋼廠檢修,當前共計停產兩座高爐,產能利用率89.42%;短流程鋼廠攀枝花瑞鋼繼續停產檢修,預計9月上旬開爐生產,當前全省電爐鋼廠日產熱卷5000噸周環比增加500噸,日產建筑鋼材24000噸周環比增加2800噸。成本方面,全國247家長流程鋼廠盈利率45.45%周環比下降5.92%,部分鋼廠已安排檢修。西部31家電爐反饋全品種平均即時成本虧30至80元,四川本周受火電上漲、成材走量差等因素影響,仍全處于虧損或保本狀態。市場方面,本周鋼價先抑后揚,商家反饋低價走貨順暢,旺季需求改善。后市來看,8月經濟數據穩中向好,市場信心有所恢復,壓首付、降利率、認房不認貸等利好陸續釋放,鋼廠虧損面積擴大挺價意愿強烈,“金九”行情的持續性待驗證,鋼價上漲動力仍顯不足,短期或震蕩調整為主,重點關注原料價格走勢及成材供需情況變化。


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(部分數據來源于我的鋼鐵網、北京鐵礦石交易中心)

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