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【產業研究】供需矛盾突出 鋼廠主動減產 下周鋼價能否逆風翻盤
2023-04-14 22:19:20


宏觀方面



國家能源局印發《2023年能源工作指導意見》。其中提出,有序推進煤礦先進產能核準建設,推動在建煤礦盡快投產達產,增強煤炭增產保供能力。積極推動瑪湖、富滿、巴彥及渤海等原油產能項目上產,加快建設陜北、川南、博孜—大北等重要天然氣產能項目。抓緊抓實“五油三氣”重點盆地及海域的油氣增產上產,推動老油氣田保持產量穩定,力爭在陸地深層、深水、頁巖油氣勘探開發、CCUS促進原油綠色低碳開發等方面取得新突破。增強能源儲備能力建設。

中鋼協發布2023年4月上旬鋼材社會庫存監測旬報,4月上旬,21個城市5大品種鋼材社會庫存1218萬噸,環比減少13萬噸,下降1.1%,庫存降幅收窄;比年初增加466萬噸,上升62.0%;比上年同期減少138萬噸,下降10.2%。4月上旬,螺紋鋼庫存634萬噸,環比減少10萬噸,下降1.6%,庫存降幅收窄;比年初增加326萬噸,上升105.8%;比上年同期減少88萬噸,下降12.2%。

美聯儲會議紀要提到,在討論當前經濟狀況時,與會者指出,最近的指標顯示支出和生產出現溫和增長。不過,與此同時,與會者指出,近幾個月來就業增長已經加快,而且正在以強勁的速度增長;失業率一直很低。通貨膨脹率居高不下。多位與會者指出,在政策審議中,他們考慮了在本次會議上保持利率目標區間穩定是否合適。他們指出,這樣做將有更多時間來評估近期銀行業發展和貨幣政策累計收緊的金融和經濟影響。然而,這些與會者也注意到,美聯儲與其他政府機構協調采取的行動有助于穩定銀行業的狀況,降低經濟活動和通貨膨脹的近期風險。因此,鑒于通脹上升、近期經濟數據強勁,以及他們致力于將通脹降至委員會2%的長期目標,這些與會者認為將利率目標區間上調25個基點是合適的。



鐵礦方面



2023年4月13日,進口65%粉礦131.05美元/噸,當月平均價格為132.12美元/噸;進口62%粉礦116.10美元/噸,當月平均價格為117.21美元/噸。?

2023年4月13日,國產山西礦成交一般價格趨穩,代縣65%精粉濕基不含稅出廠價中硫800至810元/噸、低硫815至825元/噸,中高硫790至800元/噸;國產內蒙古礦市場成交價格持穩運行,寧城64%精粉干基含稅出廠價950元/噸,包頭當地65%精粉主導大礦干基含稅出廠價1051元/噸,固陽65%精粉干基含稅出廠價1043元/噸,赤峰66%精粉干基含稅出廠價942元/噸。



煤焦方面


焦煤方面,焦價繼續下跌傾向明顯,焦煤需求未有明顯好轉,多數礦點庫存仍不斷累積,產地出貨承壓,煤價仍有下行空間。線上競拍起拍價大幅下調之后,近日成交情況略有好轉,部分焦化因自身原料庫存低位,對個別超跌煤種適當增加采購,整體市場仍偏弱運行。進口蒙煤方面,甘其毛都口岸通關高位震蕩運行,市場需求仍未明顯好轉,口岸蒙5原煤價格弱穩于1350至1380元/噸。焦炭方面,現階段焦企利潤在原料大幅讓利的背景下依舊保持平穩有增,支撐焦炭供應暫居高位,終端消費市場依舊表現疲軟,鋼廠出貨不暢以及資金壓力較大,對原料采購延續低庫存策略,控制到貨現象逐步增加,產地庫存壓力進一步顯現。整體看焦炭供需格局繼續維持寬松,隨著期貨盤面大幅下跌以及焦炭成本延續下行態勢,市場悲觀情緒蔓延,主流預測短期內仍有下調空間,后期仍需關注成本支撐以及產地庫存變化。



廢鋼方面



原料方面,本周市場延續弱勢運行,螺紋鋼盤面持續走綠,鋼企陸續跟跌,鋼企順勢打壓廢鋼,貿易商情緒低落多選擇恐慌拋貨,市場主流成交價不同程度下跌。生產方面,本周全國49家樣本獨立電爐鋼廠產能利用率78.30%,周環比下降9.00%;省內12家電爐鋼廠產能利用率38.93%周環比降低20.90%,由于虧損嚴重,省內電爐鋼廠陸續減產。后市需關注成材消費情況和盤面走勢,預計短期內廢鋼震蕩調整運行為主。



市場方面

國際方面,美聯儲3月議息會議紀要顯示,受銀行業動蕩影響,美國經濟今年晚些時候可能出現輕微衰退。國內方面,易綱在發言中表示,中國經濟正在企穩回升,通脹保持低位,房地產市場出現積極變化,預計今年GDP增速將達5%左右。供需方面,本周全國高爐開工率84.74%環比增加0.44%,四川省長流程鋼廠雖滿負荷生產但存在減產預期,短流程鋼廠當前預計日產建材25000噸、樂山罡宸停產檢修熱卷日產環比減少3800噸;高庫存壓力下報價持續走低,本地資源加大外發力度,本周社會庫存降庫明顯加快。成本方面,全國247家長流程鋼廠盈利率47.62%周環比下降4.63%,富寶模擬全國獨立電爐鋼廠平電生產噸鋼虧損104元,四川電爐鋼廠平電生產噸鋼虧120元比上周增加56元。市場方面,4月11日四川鋼廠開會討論減產事宜,短流程鋼廠已開始陸續執行減產,隨著全國各地鋼廠相繼檢修壓產,少數商家抄底吃貨,大部分商家仍是謹慎操作。后市來看,煤類原料供應寬松,短期內持續走弱已無懸念,政策層面仍高度關注鐵礦價格,供需矛盾突出鋼廠虧損面積擴大,政策層面再傳限產信息,鋼價急跌后或進入震蕩調整期,重點關注庫存變化、原料價格走勢和國際金融市場動向。


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(部分數據來源于我的鋼鐵網、北京鐵礦石交易中心)

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